金吾财讯 | 投资世界博大精深，绝对是一门不简单的学问，可惜学校完全没有教授相关知识，令很多人以零投资知识的状态进入市场，结果可想而知。投资是生活中重要的一环，我们必然会遇到，由于一般人的投资知识不足，以至投资产品的设计者，会利用投资词语的运用技巧，令一般人对产品产生不同的观感，甚至是不一样的理解，而这正是设计商背后的目的，因此一般的投资者一定要小心。--高收益债券--单看“高收益债券”这名词，已觉得有一定的吸引力，表面看是很好的投资产品。首先，债券就是借钱给国家、企业、机构等，会定期派息给债券持有人，并且在到期时偿还本金。因此，债券在理论上风险不高，再加上有稳定派息，故适合低风险的投资者。由于债券一般都较稳健，故投资者单看“债券”这字眼，就很自然认为低风险的工具，而“高收益债券”就更吸引了，表面看结合了稳健与高收益这两个特质，好像是十分吸引的投资工具。世上当然没有免费午餐，当该债券有较高的派息时，就代表其违约风险较高，投资者损失本金的可能性较大。市面上的高息债券，有少部分更被评为垃圾债券，一般的投资者不宜投资。虽然高收益债券不一定是垃圾债券，但却有部分垃圾债券会突显自己为高收益债券，“高收益债券”及“垃圾债券”一同放在你面前，相信你都会选择前者，但却不知原来两者可以是相同的产品，所以充份了解投资产品甚为重要。--保证回报--“保证回报”这名词不时在铺位投资，以及房地产信托基金（REIT）里出现。商场铺的投资价值有限，而迷你商场铺的价值就更低了，但发展商为吸引小投资者投资，会用上不同的手法，而利用“保证回报”手法去吸引投资者，就是其中之一。例如该迷你商场铺的售价是$100万，发展商保证头两年，每年有5%的租金回报，即是每月有$4000的租金收入，这表面很吸引，但实际上只是减价10%。而投资知识不足的投资者，就会以为这个$4000是市场租金，但其实是发展自行创造的假租金，目的是令人相信这铺能收到$4000的租。这种手法已多次在香港出现，例如多年前开业的尖沙咀首都广场、荃湾地皇广场，都以首两年5%保证租金回报作吸引。可惜，这两个商场的出租率极低，不少业主都无法将铺出租，即是当过了两年保证期后，租金回报可以是零，若这时想将铺放售，必定要大幅减价才可售出。因此，被这些手法吸引的投资者，绝对是得不偿失的。--对冲基金--对冲的意思，就是策略中持有负相关系数的工具，令风险减少。例如持有汇丰（00005）这股票，又同时持有汇丰的认沽权证，当汇丰股价下跌时，该证的价格会上升，令汇丰下跌的损失得以抵消。当然，若汇丰的股价上升，这证的价格会下跌，令汇丰股价上升的盈利同样被抵消。而这种相反操作的策略，就是对冲的意思。不过，“对冲基金”却不是指这个意思，只是指该基金有别于传统的基金，不是单单持有资产，而是运用多种投资策略，运用不同的投资工具，作全方位式的买卖，无论大市的上升或下跌，都有可能获得回报。因此，对冲基金并没有对冲的成分，若投资者对其认知不足，就有可能产生误解，引至无法对冲之余，反而增加了风险。其实还有很多不同的投资名词，其字面意思与真实意思并不相同，这有可那是设计者刻意造出的陷阱，以误导投资者的手法，故投资者一定要小心。因此，投资者一定要增加自己的投资知识，若果只凭表面字眼，对产品只有表面的认识，又或依赖产品销售人员的演译，都是对自己不够保障的。

（上述文章只是分析，只供学术性质，并不构成任何投资建议或邀约，投资者在投资前，请自行花时间了解，才决定是否适合自己。）

【作者简介】龚成·畅销书《股票胜经》、《选股胜经》、《年报胜经》、《38全球倍升股》、《50优质潜力股》、《50稳健收息股》、《50值博倍升股》、《大富翁致富蓝图》、《80后百万富翁》、《80后2百万富翁》、《80后3百万富翁》、《80后千万富翁》、《千万富翁致富学问》、《5年买楼4部曲》、《财务自由行》、《图解股票小百科》作者·《经济一周》理财真人Show节目担任致富教练·曾接受多个传媒访问·过往于银行从事投资相关工作多年·曾在万多元月薪状态下，凭股票累积数百万财富·于网上分享投资心得，浏览量过百万，为人气博客，解答网友理财问题逾20,000条·证券业持牌人士·股票课程导师，学生人数逾5,000人Facebook专页“龚成”粉丝人数超过200,000人