First Interstate BancSystem（NASDAQ：FIBK）公布截至2026年9月30日的2026财年第三季度净利息收入为2.062亿美元，同比下降0.3%；稀释后每股收益从上年同期的0.69美元降至0.65美元。净利润从7140万美元降至6220万美元，原因在于计提的1050万美元信贷损失准备金及较高的冲销额抵消了净息差的扩大和非利息支出的微幅下降。
核心业绩结果
业绩下滑主要是由信贷成本推动的，而非经常性收入的急剧恶化或运营支出的增加。信贷损失准备金从一年前的零升至1050万美元，而净冲销额增加了760万美元。
环比比较还反映了一项一次性项目：2026财年第二季度8390万美元的净利润中，包含出售内布拉斯加州11家分行所获得的1950万美元收益。
| 指标 | 2026财年第三季度 | 2025财年第三季度 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 净利息收入 | 2.062亿美元 | 约2.068亿美元 | -0.3% |
| 净息差 | 3.53% | 3.34% | +19个基点 |
| 信贷损失准备金 | 1050万美元 | 0.0美元 | +1050万美元 |
| 非利息收入 | 4330万美元 | 4370万美元 | -0.9% |
| 非利息支出 | 1.571亿美元 | 1.579亿美元 | -0.5% |
| 净利润 | 6220万美元 | 7140万美元 | 约-12.9% |
| 稀释后每股收益 | $0.65 | $0.69 | 约-5.8% |
| 净贷款冲销额 | 990万美元 | 230万美元 | +760万美元 |
净息差扩大未能抵消信贷成本增加与贷款收缩
First Interstate的净息差环比上升8个基点，同比上升19个基点至3.53%。扣除收购贷款的利息吸纳影响后，调整后全额应税等值净息差为3.51%，环比上升9个基点，较上年同期上升21个基点。这表明其业绩改善超出了并购会计处理效应的范畴。
收益资产收益率上升、定期存款利率下降以及资金结构的改善对净息差形成了支撑。然而，由于贷款及其他收益资产的余额收缩，净利息收入同比仍略有下降。分行出售导致资产负债表规模缩小，而贷款还清、部分还款以及间接消费贷款组合的持续流失则带来了进一步压力。
因此，净息差的扩大并未转化为更高的利润。相比一年前未计提准备金，本季度1050万美元的信贷准备金是导致净利润下降的主要因素。
贷款与存款趋势
持有至投资的贷款在本季度减少了2.960亿美元（降幅2.1%），较上年同期减少了18.5亿美元（降幅11.7%）。这一收缩影响到了报告中的每一个主要贷款类别，其中建筑、消费和农业贷款的下降百分比尤为显著。
| 贷款类别 | 2026年9月30日 | 环比变动 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 商业房地产贷款 | 78.763亿美元 | -0.9% | -7.3% |
| 建筑贷款 | 5.417亿美元 | -6.0% | -43.6% |
| 住宅房地产贷款 | 20.079亿美元 | -1.8% | -6.0% |
| 消费贷款 | 4.449亿美元 | -10.0% | -34.0% |
| 商业贷款 | 22.235亿美元 | -2.3% | -9.1% |
| 农业贷款 | 3.464亿美元 | -3.1% | -30.1% |
| 持有至投资的贷款总额 | 139.854亿美元 | -2.1% | -11.7% |
季度下降包括间接贷款组合中4770万美元的摊销，该公司已于2025财年第一季度停止在该组合中发放新贷款。贷款偿清和部分还款也减少了余额。同比比较受到了出售亚利桑那州和堪萨斯州分行随附的2.915亿美元贷款以及内布拉斯加州分行随附的6410万美元贷款的影响。
存款环比下降0.2%至213.9亿美元。计息存款类别的下降被无息存款的增加部分抵消。存款同比下降5.4%，其中分行出售占亚利桑那州和堪萨斯州存款的6.416亿美元，占内布拉斯加州存款的2.442亿美元。贷存比从一年前的70.1%降至65.4%。
信贷质量与资本
信贷指标喜忧参半。不良资产环比下降6.1%，同比下降16.5%至1.550亿美元；而关注类贷款较上年同期大幅下降，但较第二季度微升0.2%至9.395亿美元。
与此同时，净冲销额占平均贷款的比率从一年前的年化0.06%升至年化0.28%。信贷损失准备金仍维持在期末贷款的1.30%，而不良贷款拨备覆盖率从113.0%改善至120.1%。
First Interstate在本季度以7630万美元回购了约204万股股票。普通股一级资本充足率（CET1）环比下降18个基点至14.36%，这主要是由于股票回购，但部分被风险加权资产减少所抵消。该公司仍被归类为资本充足，截至季度末，其回购授权额度中仍有1.034亿美元可用。
股东权益环比下降5.0%至31.6亿美元，反映出累积其他综合收益下降、股息支付以及股票回购的影响。投资证券公允价值在本季度也记录了1.476亿美元的下降，但由于购买量超过偿还量和到期量，该投资组合的账面价值有所增加。
管理层观点
总裁兼首席执行官詹姆斯·A·鲁特（James A. Reuter）强调了净息差的改善以及无息存款的增加。管理层重申的优先事项仍是资本配置、运营模式优化以及在客户关系方面的投资，旨在随着时间的推移提升特许经营业务的效率和盈利能力。
近期内部人士交易
提供的内部人士数据显示，在最近六个月期间买入了56,323股，卖出了106,204股，导致净卖出49,881股。以下最新列出的五笔公开报告卖出交易均为持股比例超过10%的股东进行的间接交易；仅凭此信息并不能确定他们对公司前景的看法。
| 日期 | 内部人士 | 交易类型 | 每股价格 | 报告价值 |
|---|---|---|---|---|
| 2026年9月16日 | 朱莉·A·斯科特（Julie A. Scott） | 间接出售 | $37.64 | $101,628 |
| 2026年9月14日 | 乔纳森·R·斯科特（Jonathan R. Scott） | 间接出售 | $37.29 | $300,968 |
| 2026年9月11日 | 乔纳森·R·斯科特（Jonathan R. Scott） | 间接出售 | $37.03 | $626,881 |
| 2026年7月16日 | 乔纳森·R·斯科特（Jonathan R. Scott） | 间接出售 | $40.30 | $403,000 |
| 2026年6月18日 | 朱莉·A·斯科特（Julie A. Scott） | 间接出售 | $35.95–$35.98 | $539,500 |
最新记录还包括一笔股票赠予和四笔股票奖励。赠予和与薪酬相关的奖励与公开市场购买有所不同。
投资者应关注的风险
- 贷款持续收缩：由于贷款和其他收益资产下降，净息差的扩大不足以实现净利息收入的同比增长。进一步的流失可能会继续限制利息收入。
- 信贷成本增加：净冲销额较上年同期大幅增加，且公司在2025财年第三季度未计提准备金的情况下，本季度计提了1050万美元的准备金。关注类贷款环比轻微增加也值得关注。
- 存款及分行出售影响：剥离资产解释了存款同比下降的大部分原因，但在第三季度计息存款也有所减少。存款规模和结构的变化直接影响资金成本和资产负债表容量。
- 资本使用与估值变化：股票回购降低了普通股一级资本充足率，而累积其他综合收益减少导致股东权益下降。尽管公司仍保持资本充足，但持续的资本回报和证券估值波动可能会影响资本缓冲。
总结
First Interstate在2026财年第三季度的业绩显示出存款定价和资金结构的改善，这体现在净息差扩大上。然而，这些优势被贷款基数缩小和信贷成本上升所抵消，导致净利润和每股收益（EPS）低于上年同期水平。未来的核心焦点在于贷款余额和净利息收入能否趋于稳定、冲销额是否趋于平稳，以及管理层如何平衡股东回报与资本保留。
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