基金業績報酬與 Equalisation（預估調整金額）之說明
Equalisation（預估調整金額）之產生原因
由於各投資者的申購時間點及申購成本價格不盡相同，為確保在計算基金業績報酬（Performance Fee）時的公平性，基金須為每一位投資者計算一項 Equalisation（預估調整金額），以反映其個別成本價格與當前高水位價格（High Water Mark）之間的差異。
其核心功能在於：
反映投資者於當期應獲得退回或需補扣之業績報酬金額。
Equalisation 會納入基金的總資產價值中，並於每季度期末用以確定應退回或應扣減的業績報酬份額。
1. Equalisation（預估調整金額）為正數之情況
若 Equalisation（預估調整金額）為正數，代表：
投資者之申購成本高於當前高水位；
投資者在成本價格基礎上已「多承擔」部分績效費；
因此，於季度期末計算業績報酬時，該部分金額應以「退回份額」的方式返還予投資者。
簡要理解： 正數代表「多付」，應退回。
舉例：
價格變動
當前高水位價（計算績效費嘅起點）：1
客戶A買入時嘅成本價：1.2
季度尾基金價格：1.4
績效費計算： 基金按（1.4 − 1.0）之收益計提績效費，投資者A需支付： 100 份 × (1.4 − 1.0) × 20% = 8元
惟投資者A之實際成本為 1.2，介乎 1.0 至 1.2 之間的收益並非其實際盈利，不應由其承擔績效費。
因此，基金多收之績效費為： 100 份 × (1.2 − 1.0) × 20% = 4元
處理方式： 於季度期末將多收之 4 元換算為基金份額退回給投資者A。
2. Equalisation（預估調整金額）為負數之情況
若 Equalisation（預估調整金額）為負數，代表：
投資者之申購成本低於當前高水位；
當基金價格上升時，投資者除應支付正常之績效費外，尚需補足成本價至高水位間之差額所對應的績效費；
於季度期末將透過「扣減份額」方式進行補扣。
簡要理解： 負數代表「少付」，需補扣。
舉例：
價格變動
當前高水位價（計算績效費嘅起點）：1
客戶A買入時嘅成本價：0.8
季度尾基金價格：1.4
績效費計算示例（Equalisation 為負數之情況）
基金公司依據（1.4 − 1.0）之收益計提績效費，則客戶 A 須支付： 100 份 × (1.4 − 1.0) × 20% ＝ 8 元。
惟客戶 A 的實際申購成本為 0.8，介於 0.8 至 1.0 之間的收益部分，其所持份額尚未承擔相應績效費，故需補扣。
未收取之績效費為： 100 份 × (1.0 − 0.8) × 20% ＝ 4 元。
處理方式： 於季度期末，須將該未收取之 4 元，換算為基金份額，並自客戶 A 的賬戶中予以扣減。
3. 季度期末最終結算機制
於季度期末，基金管理系統將根據當日基金淨值及最終的 Equalisation（預估調整金額） 數值，進行實際結算操作：
若 Equalisation（預估調整金額）為正數，即代表先前多計之績效費，系統將以退回基金份額的方式返還予投資者。
若 Equalisation（預估調整金額）為負數，即代表先前未足額計取績效費，系統將以扣減基金份額的方式補收。
倘若於當季度 Equalisation（預估調整金額） 未完全實現（即基金實際表現未及理論值），則該未實現部分將自動 遞延至下一季度，並於後續季度持續納入計算。